Security tokeny – co to jest?

Security token to cyfrowy token reprezentujący prawa majątkowe lub inwestycyjne, emitowany na blockchainie zgodnie z przepisami rynku finansowego. Daje dostęp do udziałów w firmie, dywidend, zysków czy innych aktywów, a jego emisja i obrót są kontrolowane przez organy nadzoru.

Security tokeny coraz częściej wykorzystywane są do cyfrowej reprezentacji rzeczywistych aktywów – od udziałów w spółkach, przez nieruchomości, aż po obligacje i prawa do zysków. Ich kluczową cechą jest zgodność z regulacjami rynku kapitałowego, co odróżnia je od zwykłych tokenów użytkowych.

Coiny a tokeny – różnica w jednym zdaniu

Coiny są natywną walutą blockchaina, a tokeny (w tym security tokeny) to cyfrowe aktywa funkcjonujące w cudzym ekosystemie, często powiązane z projektem lub usługą.

Bitcoin, Ether i inne coiny istnieją na swoich własnych łańcuchach bloków i służą jako środek płatniczy. Tokeny działają na już istniejących blockchainach – np. na Ethereum. Security token to taki token, który odzwierciedla prawo do rzeczywistego majątku lub inwestycji.

Czym właściwie są security tokeny?

Security token to instrument finansowy zapisany na blockchainie, dający posiadaczowi realny udział w aktywach, zyskach, głosowaniach lub prawach majątkowych, a także podlegający wymogom prawnym.

Najczęściej spotykane security tokeny reprezentują udziały w spółkach, prawo do części nieruchomości czy do dywidendy. Każda emisja wymaga spełnienia formalności, takich jak zgłoszenie do regulatora, dokumentacja czy procedury KYC/AML.

Kiedy token jest papierem wartościowym? (Test Howeya)

Token traktowany jest jak papier wartościowy, gdy inwestujesz pieniądze w wspólne przedsięwzięcie z oczekiwaniem zysku zależnego od działań innych.

To cztery pytania testu Howeya:

1. Czy inwestujesz środki?
2. Czy inwestycja dotyczy wspólnego przedsięwzięcia?
3. Czy spodziewasz się zysku?
4. Czy zysk zależy od pracy osób trzecich?
   Jeśli na wszystkie odpowiadasz „tak” – mowa o security tokenie.

Jak wygląda emisja security tokenów w praktyce?

Emisja security tokena wymaga analizy prawnej, przygotowania dokumentacji i wdrożenia procedur zgodnych z wymogami rynku finansowego oraz obsługi przez platformę blockchainową.

Proces obejmuje: analizę prawną tokena, przygotowanie prospektu/whitepapera, zgłoszenie do nadzoru, audyt smart kontraktów, wdrożenie AML/KYC, a na końcu obrót na regulowanej giełdzie.

Do czego wykorzystuje się security tokeny?

Security tokeny najczęściej stosowane są do tokenizacji udziałów w firmach, nieruchomości, cyfrowych obligacji, funduszy inwestycyjnych oraz dzieł sztuki i praw autorskich.

Dzięki temu inwestorzy mogą z łatwością nabywać udziały nawet w drogich aktywach, a emitenci pozyskiwać kapitał bez konieczności angażowania pośredników.

Najczęściej zadawane pytania o security tokeny

Czym różni się security token od utility tokena?
Security token daje prawa majątkowe/inwestycyjne i podlega przepisom rynku finansowego, utility token służy do korzystania z usług i nie jest traktowany jak papier wartościowy.

Czy mogę handlować security tokenami na giełdzie?
Tak, ale tylko na licencjonowanych giełdach, które spełniają wymogi regulatora rynku.

Czy emisja security tokena wymaga zgody regulatora?
Tak, w większości krajów wymaga rejestracji, zgłoszenia lub zatwierdzenia przez nadzór finansowy.

Jakie branże najczęściej korzystają z security tokenów?
Technologia, nieruchomości, odnawialne źródła energii, sektor sztuki i startupy.

Czy security tokeny są legalne w Polsce?
Tak, ale ich emisja i obrót podlegają przepisom KNF i wymagają spełnienia odpowiednich warunków.

{ „@context”: „https://schema.org”, „@type”: „FAQPage”, „mainEntity”: [ { „@type”: „Question”, „name”: „Czym różni się security token od utility tokena?”, „acceptedAnswer”: { „@type”: „Answer”, „text”: „Security token daje prawa majątkowe/inwestycyjne i podlega przepisom rynku finansowego, utility token służy do korzystania z usług i nie jest traktowany jak papier wartościowy.” } }, { „@type”: „Question”, „name”: „Czy mogę handlować security tokenami na giełdzie?”, „acceptedAnswer”: { „@type”: „Answer”, „text”: „Tak, ale tylko na licencjonowanych giełdach, które spełniają wymogi regulatora rynku.” } }, { „@type”: „Question”, „name”: „Czy emisja security tokena wymaga zgody regulatora?”, „acceptedAnswer”: { „@type”: „Answer”, „text”: „Tak, w większości krajów wymaga rejestracji, zgłoszenia lub zatwierdzenia przez nadzór finansowy.” } }, { „@type”: „Question”, „name”: „Jakie branże najczęściej korzystają z security tokenów?”, „acceptedAnswer”: { „@type”: „Answer”, „text”: „Technologia, nieruchomości, odnawialne źródła energii, sektor sztuki i startupy.” } }, { „@type”: „Question”, „name”: „Czy security tokeny są legalne w Polsce?”, „acceptedAnswer”: { „@type”: „Answer”, „text”: „Tak, ale ich emisja i obrót podlegają przepisom KNF i wymagają spełnienia odpowiednich warunków.” } } ] }